AG九游会安利股份获2家机构调研：公司与苹果合作稳定主要应用在键盘、平板保护套、头戴式耳机、无线充电器等产品明年预计保持稳定向好的态势（附调研问答）安利股份300218）11月4日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年11月3日接受2家机构调研，机构类型为基金公司、证券公司。 投资者关系活动主要内容介绍： 一、参观公司展厅； 二、董事会秘书、副总经理刘松霞简要介绍公司基本情况； 三、主要问题及回答

　　问：相比2023年一、二季度和2022年三、四季度，公司2023年三季度业绩明显提升的原因？

　　答：2022年以来，受全球经济下行、市场需求不振、原材料和能源价格大幅上涨等多重因素叠加影响，公司经营业绩受到一定影响，但不具有可比性和参照性。 2023年以来，在市场需求不振、国内外体育运动品牌去库存、房地产市场低迷的大环境下，公司坚持大客户战略，积极开拓市场、开发产品，与品牌客户合作进一步加大，汽车内饰、电子产品、TPU等新兴业务领域的拓展成效初显，产品结构优化，高附加值产品比重加大，销售单价和毛利率稳步提升，盈利能力有较大提升。

　　答：根据营销部门走访市场、与客户交流反馈的情况，目前部分运动品牌还在去库存周期，也有部分品牌订单有好转。 各个品牌的库存压力、去库存的做法有差异。从目前的公司的订单来看，有些品牌的去库存已经接近尾声，有些品牌的订单还未明显恢复，也有部分品牌订单有好转。预计去库存周期将延续至2024年一季度。 未来，随着品牌大客户合作增多、合作深化，公司在品牌客户内部份额提升，新开发的TPU产品等逐步放量，以及潜在品牌客户的联系接洽，功能鞋材品类总体态势向好。

　　答：安利俄罗斯是安利股份并购的一家企业，投资约1500万元人民币，安利股份持股比例为51%，拥有1条干法生产线，有利于公司与俄罗斯及周边国家和地区，在沙发家居、工程装饰领域建立良好的销售关系。安利俄罗斯当前生产经营总体稳定，保本微盈。 安利越南是安利股份在越南投资设立的子公司，注册资本3500万美元，安利股份持股比例为70.53%，规划建设4条生产线，有利于增强公司与功能鞋材、沙发家居等领域的国内外品牌客户合作。建成达产后，计划形成年产1200万米聚氨酯合成革和复合材料的生产经营能力。 安利越南2条生产线年四季度末调试投产，由于在投产初期，员工、市场开发等投入较大，目前产销量未达盈亏平衡点，有一定亏损。公司积极推进剩余2条生产线年下半年投产。 安利股份的产能情况，根据订单结构、生产工艺等，有一定弹性。对公司而言，产能不是主要问题，公司更关注市场和客户需求变化。 “十四五”期间，公司期望通过努力拼搏，计划形成年产生态功能性聚氨酯合成革及复合材料1亿米左右的生产经营能力。当然，这是一个稳步提升的过程，是公司期望通过奋力拼搏实现的规划目标，不代表对社会投资者的承诺。

　　答：公司不简单地采用成本加成的方式定价，而是综合客户需求、竞品情况、应用领域、毛利率等，采取灵活、审慎的综合定价模式。 公司产品应用领域广，下游客户需求多样，采取以销定产、订单驱动的经营模式，向客户提供的均为定制化产品，基本是一单一议。因此不同客户、不同产品的销售价格会有所不同。 功能鞋材、沙发家居是公司两大优势品类，营收占比合计约70-80%左右；汽车内饰、电子产品AG九游会官网、体育装备和工程装饰是四项新兴品类，营收占比合计约20-30%左右。从长远来看，随着品牌客户合作增多，产品和客户结构升级，高毛利产品占比提升，“2+4”品类在营收占比方面，预计会有一定波动和变化。 一般来说，公司在电子产品、汽车内饰的产品售价相对较高。功能鞋材和沙发家居的产品售价，根据不同客户、不同产品有所区别，也有高单价产品，不能一概而论。总体而言，公司平均销售单价呈平稳上升趋势。

　　答：公司生产制造的TPU产品工艺技术领先，色彩艳丽、花纹多样、成型美观。与PU相比，具有轻薄、轻量化、生态环保、能耗低、耐折、耐曲挠等，性能优异，富含高技术含量和高附加值，是公司业务的重要增长点之一。 公司按照计划目标积极推进TPU开发与营销工作。2023年第三季度，公司TPU产量创季度新高，其中8月TPU产量创月度新高。 公司TPU产品受到苹果、彪马、亚瑟士、安踏、特步、361度等国内外品牌客户青睐。2014年，公司与亚瑟士在TPU产品上开展合作，合作时间较长，但内部份额仍有较大提升空间； 2020年公司TPU产品用于苹果妙控键盘及相关配件中；2022年下半年开始，公司与安踏、特步等国内外运动品牌，进行TPU开发打样，2023年6月逐步量产，处于稳步上升期；与耐克、彪马、中乔、361度等，在TPU产品的合作上处于起步阶段；其他如李宁、匹克等，正在推进协调中。市场有空间、公司有能力逐步提高TPU产品占比。

　　答：汽车内饰市场是公司重点开拓的新兴市场领域，公司于2015年进入汽车内饰领域，但当时汽车内饰材料主要是真皮、PVC和纺织品，因市场机会少、渠道关系有限等因素，公司汽车内饰收入规模较小。 经过长期蓄势积能，近年来，公司在汽车内饰领域成效初显，2023年下半年开始逐步放量。 汽车内饰材料主要有真皮、PVC人造革、纺织品和聚氨酯合成革等。过去，聚氨酯合成革用于汽车内饰应用较少。近年来，随着新能源汽车的发展，对内饰材料生态环保性能要求较高，促进带动了聚氨酯合成革及复合材料在汽车内饰领域的扩大应用，形成对天然皮革、PVC人造革和纺织品的良好替代，市场空间广阔。 公司陆续成为丰田、长城、小鹏、比亚迪002594）等知名汽车品牌供应商，获得部分定点项目并量产；公司正积极联系、接洽更多汽车品牌，努力扩大定点项目，争取更多订单。公司在汽车内饰领域品牌口碑、影响力提升，态势向好，预计未来将形成良好的增长动能。

　　答：目前公司执行的是2023年夏供天然气价格，虽然相比2022年夏供天然气价格基本持平，但是较俄乌战争爆发之前的天然气价格，仍处于高位。2023年冬供天然气价格尚未洽谈。

　　答：公司与苹果合作稳定，主要应用在键盘、平板保护套、头戴式耳机、无线充电器等产品，明年预计保持稳定向好的态势。 电子产品是公司未来的重要新动能和增量空间，目前成效初显，公司积极联系和拓展三星、谷歌、OPPO、VIVO、Beats等电子产品相关品牌企业，努力扩大销售，提高市场份额，实现更好的效益。

　　答：公司是耐克装备部核心供应商，合作稳定；公司积极推进与耐克鞋部合作。因公司进入耐克鞋部供应商体系较晚，目前处于打基础和蓄势积能的阶段，当前营收及占比相对较小； 但耐克鞋部有较多项目在安利开发，未来预计动能强劲，空间广阔。

　　答：过去公司因搬迁改造、客户拓展、研发投入和汇率波动等因素，净利率水平与制造业中优秀企业相比，有一定差距。公司坚持品牌引领、创新驱动理念，对外积极开拓市场，培育发展客户，加强与国内外知名品牌的联系合作，努力提升市场份额；对内加大高技术含量、高附加值产品的开发力度，加强管理，降本提效；实现产品结构、客户结构、研发及管理水平的提升，以内部管理进步的确定性，努力应对宏观环境的不确定性，扩大营收，提升利润率水平，努力实现更好的效益，创造更大的价值;

　　已有39家主力机构披露2023-06-30报告期持股数据，持仓量总计1.22亿股，占流通A股56.32%

　　近期的平均成本为13.82元。该股资金方面受到市场关注，多方势头较强。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。

　　股东人数变化：2023-10-31显示，公司股东人数比上期（2023-10-20）减少1520户，幅度-12.30%